2022-02-14
开源证券：维持中芯国际(00981)“买入”评级 有望延续温和复苏趋势
来源：智通财经网 时间：2023-08-15 09:59:03
(资料图片)
开源证券发布研究报告称，考虑到2023Q2中芯集成上市带来中芯国际(00981)非经营性收益增加，将2023年归母净利润由8亿美金上调至11亿美金;维持2024-25年归母净利润预测10/13亿美金。当前股价18.1港币对应2023年0.9倍PB处于历史估值低位，伴随半导体行业景气回升、国产客户上量、产能稀缺性价值凸显，有望驱动公司PB估值实现阶段性上升机会，维持“买入”评级。
展望2024年，受益宏观环境整体需求复苏、以及国产供应链份额继续提升，该行预计公司晶圆出货量有望同比上升15%;得益于高价产品导入，2024H2ASP有望实现环比企稳回升、对应2024年全年ASP仍同比下降，对应预计2024年收入同比增长10.5%。公司收入端呈现平稳复苏趋势。净利润方面，收入上升有望驱动公司经营利润改善，但由于2023年非经营性收益的高基数，该行预计2024年净利润或同比轻微下降。
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